天装战队护星者

独角兽遍地背后：一级市场正在为“确定性”买单_我的网站

A |     　　AI、具身智能，无疑在2026年以来带领了一级市场重新回到独角兽遍地的状态。    元旦快乐          时光荏苒，岁月如梭          又一个崭新的元旦悄然而至          在这辞旧迎新的时刻          我们怀着喜悦的心情向过去一年挥手告别          同时也满怀期待地迎接新年的曙光                              HAPPY NEW YAER          元旦快乐          同学们、老师们、家长们、校友们、朋友们：          在这辞旧迎新的美好时刻，我们满载着对2024年的不舍和难忘，满怀憧憬地迎来了充满生机与活力的2025年。

B | 值此新年到来之际，向一直以来关心支持学校发展的各级领导、社会各界人士、海内外校友以及家长们致以最诚挚的感谢！向爱岗敬业、无私奉献的全体教职工致以最崇高的敬意！向锐意进取、勇攀高峰的全体同学们致以最美好的新年祝愿！                    学校荣获全国教育系统先进集体                    上海市政协副主席吴信宝率队视察我校                    这一年，我们以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习全国教育大会精神，扎实开展党纪学习教育，全面落实立德树人根本任务，以上海市中小学党建工作特色校创建和拔尖创新人才早期识别与培养为重点，把党建工作与学校发展深度融合，推动学校内涵式高质量发展。　　仅2026年上半年，国内具身智能赛道就新增19家百亿元估值企业，其中智平方、自变量更是在半年内就完成了从100亿再到200亿元的跨越。学校获批2024年全国教育系统先进集体，这是学校全体师生共同努力的结果。                   元          旦                    快          乐          HAPPY NEW YEAR                    与上海交通大学签约                    我与复旦教授面对面                    走进中微，感受“中国智造”                    12岁小孩哥刘尧                    重返高考考场陈如月                    这一年，我们大力推进拔尖创新人才“攀登”计划，与上海交通大学等高校签约，共同探索大中小贯通式培养的有效路径，利用校内外教育资源为学生搭建多元化的成长平台。　　大模型赛道的估值则已进入千亿元量级。多方渠道均显示，DeepSeek正在推进的新一轮融资，投前估值约为5000亿元；月之暗面Pre-IPO轮融资的目标投前估值则达到500亿美元，约合人民币3400亿元。

C | 我们的学生中，既有不满12岁就考入中科大少年班的刘尧同学，也有已经从北大毕业但毅然再度高考进入上海交通大学医学院追求临床医生职业梦想的24岁实验校友陈如月同学，充分彰显了学校尊重个性差异、挖掘智慧潜能的教育理念。　　热度还在向其他政策支持的硬科技领域外溢。                   艺术节                    读书节                    我校刘墨涵同学在NOI2024取得佳绩                    这一年，我们坚持五育并举，深入推进小初高德育一体化建设和学生思政工作，促进学生身心健康、全面发展。成功举办第十二届“遇见艺生”艺术节和“上·图书馆”第十一届读书节。核聚变领域的新奥聚变，7月完成首轮外部融资后，投后估值已达到约106亿元；量子计算赛道的本源量子，6月的Pre-IPO轮投前估值达到了210亿元。　　一名头部机构投资人告诉《科创板日报》记者，当前活跃资金正在高度集中地涌向少数热门方向，“一些项目原来估值低的时候没有投，现在已经高攀不起了。一大批学生在全国青少年信息学奥林匹克竞赛、全国高中数学联赛、国际数学建模挑战赛(IMMC)国际赛中华区赛、上海市青少年科技创新大赛等各级各类比赛中摘金夺银斩获佳绩。”　　一级市场资金流向出现了显著的结构性分化：有限的活跃资金，正在挤进少数热门项目。                   我校曹晶伟老师荣获“上海市五一劳动奖章”                              这一年，我们以教育家精神引领教师队伍高质量发展，强化师德建设，探索全员导师制，形成三全育人良好格局。

D | 1位老师获评上海市五一劳动奖章，1位老师入选东方英才计划教师项目，5位老师分别入选上海市“双名”工程高峰计划和攻关计划，2位老师获评正高级教师，4位老师获评教育部“基础教育精品课”，5位老师分获市、区园丁奖，一批老师获评浦东新区学科带头人、骨干教师、教育新秀以及中青年教师教学比赛等各类奖项。                   中学教学楼整新工程                    荣获“上海市生态文明建设示范学校”称号                    上实东滩高中新校启用仪式                    上海市实验学校嘉定新城分校校舍启用                    这一年，我们进一步扩优提质，落实发展规划布局。面对难以短期验证的技术和商业不确定性，资本也在寻找另一种更容易把握的“确定性”。　　一种是IPO带来的退出确定性，另一种则是热门项目持续提价、下一轮仍有人接棒的交易确定性。

E | 　　IPO带来退出确定性　　在投资人的讲述中，IPO确定性成为了资金涌入最主要的驱动因素。实质性推动学校拓展工程，开展前期立项和各方面筹备工作。持续推进美丽校园建设，完成中学教学楼整新工程，跨界融合打造绿色学校，获批上海市生态文明建设示范学校。

F | 上实东滩高中、上实嘉定新城分校崭新校舍相继启用，标志着上实教育集团再添新成员。

G |          中国教育科学研究院代表团一行来我校调研                    巴西教育部数学教育代表团                    这一年，中国教育科学研究院、全国教育科学规划领导小组办公室、上海教科院普教所、北京师范大学、中科院心理所超常儿童课题组、西湖大学、巴西教育部数学教育代表团等国内外教育科研团队先后来校参访调研。我校还接待上海市政协组织年末委员视察“加快基础教育优质均衡发展情况”并专题座谈。                   2025年，学校将贯彻落实全国教育大会精神，加快拔尖创新人才早期识别与贯通培养的步伐，锐意进取，奋发有为，办好人民满意的教育，为教育强国贡献力量！                    衷心祝愿大家新年快乐！幸福安康！                    龙行龘龘 前程朤朤          大家一起龙马精神          重温龙年贺岁片          《其乐容融过龙年》                                                                                          金蛇贺岁 蛇年大吉          让我们一起向未来！          敬请期待          蛇年贺岁片          《生生不息 · 巳巳如意》。　　上述投资人士对《科创板日报》记者表示，目前交易所对具身智能及AI大模型赛道的通道仍在开启状态，多家相关企业目前都在进行上市筹备。　　一家AI产业链企业创始人告诉《科创板日报》记者，在前两年一级市场融资环境低迷时，公司一度鲜有机构愿意投资，主要依靠此前储备的资金度过低潮。直到2025年下半年，公司启动上市申报并推进上市前最后一轮融资，投资机构的态度才迅速发生反转。

H | 　　“IPO预期传出后，陆续表达投资意向的资金远远超过了最初的募资计划。”该创始人直言，在这期间到访公司的机构急剧增加。

I | 　　另有投资人则告诉《科创板日报》记者，同赛道已上市的企业，也为未上市企业提供了估值锚点的确定性。其告诉记者，月之暗面今年以来融资热度走高，与智谱、MiniMax登陆港股后的股价表现不无关系。上市大模型公司的市值上涨，为一级市场同类项目打开了更大的估值空间。　　不过，公开市场的估值映射并非只会单向推高一级市场报价。当上市公司的股价出现较大波动，与其业务模式、技术路线或竞争位置相近的未上市项目，也会被投资人重新评估。此前MiniMax股价的剧烈波动，就一度引发部分投资人士对快手旗下可灵AI独立融资前景的担忧。　　而随着IPO预期对融资的带动作用愈发明显，一些项目方也开始更主动地向投资机构和市场释放上市动态。　　《科创板日报》记者在接触的多份募资材料中注意到，资本化进度被一些项目方前置为当轮融资卖点，更加细化地对拟申报板块、股改或辅导进度、预计申报时间等信息进行了披露。　　“下一轮更贵”带来交易确定性　　除了IPO确定性，热门赛道、项目估值抬升预期的确定性也成为了资金大胆押注的另一原因。　　一名投资人士向《科创板日报》记者坦言，与过往热门赛道相似，当前部分项目中也出现了机构共同“抬轿子”的现象，即多家投资方以相对较小的金额，按照不断提高的估值参与连续融资，客观上形成了估值相互强化的效果。　　例如，一家公司上一轮估值为50亿元，新一轮只需释放少量股份，便可能通过一笔金额并不大的融资，将最新估值提高至100亿元。在这一过程中，项目方可以以更低的股权稀释获得资金，老股东获得账面增值，新投资人则押注下一轮继续提价或IPO后的估值空间。机构进入推高估值，估值上涨吸引更多机构，新的投资人再为上一轮价格提供支撑。　　部分项目方还通过“仅剩少量额度”“即将关账”“下一轮将调整估值”等方式压缩投资机构的决策时间。

J | 当项目报价在短期内连续上涨，投资人不仅仅需要判断企业是否值当前价格，还需要考虑如果这轮不出手，下一轮是否会更贵。

K | 　　站在企业一侧，在窗口期尽可能多地融资，同样是一种理性选择。上述项目创始人就对《科创板日报》记者坦言，如果没有早前于市场宽松时期融到资金作为储备，可能公司很难撑过前两年的资本寒潮，存活至今。

L | 　　就连作为投资人身份的徐新，也在一档访谈中公开表达，趁着资本市场的贪婪属性仍占上风，企业就应该赶快多融钱。

M | “过两天恐惧战胜了贪婪，想融也融不到了。

N | ”　　融资无疑可以帮助企业买来资源和时间。

o | 在资本窗口随时可能关闭的情况下，企业尽可能多地储备资金也无可厚非。但估值接力不能延长技术和商业化的验证期，不能替代验证本身。只要下一轮仍有人接棒，账面价格就可以继续上升；而一旦融资或上市节奏发生变化，企业仍要回答那个此前被不断推迟的问题：融来的钱换来了什么，又为什么值这么多钱？类似的估值接力与价值再验证，已在自动驾驶、以计算机视觉为代表的人工智能1.0，以及上一轮半导体投资热潮中轮番上演。（文章来源：科创板日报）。

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Published on:00:24:51